• Главная
• Новости
• Рост ВВП по итогам года может замедлиться

Показатель может составить 1,2% против 4,3% в 2024-мЭксперты прогнозируют постепенное снижение ключевой ставки.

Е. Разумный / ВедомостиРост ВВП по итогам года может замедлиться и составить 1,2% против 4,3% в 2024-м, а ключевая ставка будет постепенно снижаться, что приведет к освобождению части рубевых активов.

Об этих и других макроэкономических трендов рассказали представители ВЭБ. РФ и «Сбербанк КИБ» на летней конференции сельхозпроизводителей и поставщиков средств производства и услуг для аграрного сектора «Где маржа 2025», организованной Институтом конъюнктуры аграрного рынка.

По данным ВЭБ. РФ, с середины 2022 года и до конца 2024-го ВВП рос высокими темпами.

Вместе с тем, за первый квартал 2025 года он сократился на 0,6% к предыдущему периоду.

В апреле — мае произошла стабилизация ситуации, и в мае экономика показала около нулевую динамику. «Рост промышленности, потребления, общественного питания были нейтрализованы сокращением строительного сектора, оптовой торговли, грузооборота и сельского хозяйства», — отметил заместитель директора ВЭБ. РФ Сергей Власов.

Он уточнил, что грузооборот снизился по всем видам транспорта, а розничный товарооборот, оказавший позитивное влияние на ВВП, вырос в основном за счет продовольственных товаров. По информации «Сбербанк КИБ», если в 2021 году безработица в России превышала 4%, то сейчас она находится на очень низком уровне и составляет 2,3%. «"актически, это означает, что в течение некоторого времени рынок труда был рынком рабочего — надо было платить больше денег, чтобы он остался.

А если переманить, то нужно платить еще больше», — подчеркнул главный экономист аналитического управления «Сбербанк КИБ» Антон Струченевский.

В итоге темпы роста зарплат в реальном выражении сильно опережали темпы увеличения производительности труда — по итогам прошлого года показатели составляли более 9% и 3,5% соответственно.

В первом квартале текущего года, по данным ВЭБ. РФ, наблюдалось сокращение реальной заработной платы, что эксперты организации связывают с изменениями в налоговом законодательстве.

В то же время, они ожидают, что по итогам мая и июня будет положительная динамика по показателю реальной заработной платы.

Инфляция замедляется, отметил Власов.

По данным Росстата, к концу июня показатель составил 9,4% против 9,9% в конце мая. «В июне рост цен оставался умеренным, примерно 0,2% месяц к месяцу.

Товары, на которые наблюдалось снижение цен — картофель, яйца, сахар, крупы.

В то же время, росли цены на мясо, бытовые товары и медикаменты», — уточнил Власов.

По итогам июля эксперты ВЭБ. РФ ожидают ускорение инфляции.

Главным фактором является индексация тарифов ЖКХ на 13-15%.

До конца года ожидается сокращение темпов корпоративного кредитования из-за жесткой денежно-кредитной политики ЦБ. Темпы роста доходов ожидаются низкие.

При этом темпы роста расходов в федеральном бюджете значительные — по итогам первого полугодия 2025-го к предыдущему полугодию они составят 20%. «При сохранении таких темпов роста расходов и неизменности макроэкономической ситуации до конца года можно ожидать существенного роста дефицита бюджета», — отметил Власов.

Курс рубля укрепляется, что связано со стабильным притоком валюты, привлекательностью рублевых активов, низкими параметрами импорта, учитывая значительные запасы, сформированные в предыдущие годы.

Профицит торгового баланса в мае остался на уровне апреля и продолжает оставаться источником притока в страну валюты, добавил представитель ВЭБ. РФ. В дальнейшем эксперты организации ожидают ослабление курса, восстановление импорта по мере сокращения запасов — курс доллара в 2026 году вырастет до 96 руб., полагают они.

Струченевский напомнил, что последние два года темпы роста ВВП в России превышали 4%. «Но, судя по всему, все-таки экономика действительно вошла в фазу перегрева.

И об этом говорит достаточно высокая инфляция.

Мы видим, что рост будет явно продолжаться, но, скорее всего, темпы его будут гораздо более умеренными», — поделился он.

В ВЭБ. РФ считают, что рост ВВП по итогам 2025 года может составить 1,2% против 4,3% в 2024-м, а уровень инфляции снизится до 6,7%.

\"ровень ключевой ставки, считают в «Сбербанк КИБ», к концу года будет диапазоне 14-16%.

По прогнозам ВЭБ. РФ, к концу 2025-го ключевая ставка снизится до 16%, а еще через год — до 10%.

Это приведет к освобождению части рублевых активов и перенаправлению их на внутренний рынок, на потребление и реализацию того отложенного спроса товаров, который наблюдался при высокой ключевой ставке, отметил Власов.

Источник: ИКАР. Институт Конъюнктуры Аграрного Рынка