Еженедельный обзор - масличный рынок (25-09-2017)

• Засушливая погода может задержать начало сева сои в Бразилии, предупреждают метеорологи. На сегодняшний день влажность почвы слишком низкая для начала посевных работ. Осадки ожидаются уже на следующей неделе, однако их количество может оказаться не достаточным. В течение следующих 10 дней в большинстве районов производства соевых бобов ожидается сухая и жаркая погода. Осадки придут на юг, юго-восток и средний запад Бразилии только в конце сентября.

• Аналитики Oil World в своем обновленном отчете снизили оценку посевных площадей сои в Аргентине в 2017 г. до 18,5 млн. га против 19,1 млн. га, озвученных ранее, что также является минимальным показателем за последние 9 лет. Урожай масличной, по оценкам экспертов, может составить 54 млн. тонн против 55,5 млн. тонн в прошлом сезоне.

• По итогам 2016-2017 маркетингового года украинские предприятия произведут рекордные 6,3 млн т подсолнечного масла, что в 2,3 раза превышает показатель предыдущего сезона и является рекордом. Экспорт подсолнечного масла из Украины по итогам 2016-2017 МГ также увеличится в 2,3 раза.

• Согласно прогнозам аналитиков Oil World, производство соевого масла в Бразилии в 2017/18 МГ может увеличиться на 0,4 млн. т в год - до максимальных за последние 5 лет 8,6 млн. т за счет роста внутренней переработки масличной. Экспортные отгрузки соевого масла из страны сохранятся примерно на уровне предыдущего сезона – 1,4 млн. т.

Резюме

• Цены на сою вели себя разнонаправленно на биржевом и наличном рынке в мире. Рынок был озабочен обновленными прогнозами МСХ США, которые еще на 1 млн. т повысили прогноз по производству сои в мире. Эти оценки серьезно расходятся с ожиданиями отраслевых экспертов, которые видят ухудшение состояний сои в США. Цены остаются на стабильном уровне по причине неопределенности с посевной кампанией в Бразилии и Аргентине, где фермерам мешает засуха, а аргентинские аграрии вынуждены отложить посевную в связи с ливнями.

• Исходя из текущих показателей уборки, можно ожидать, что урожай рапса в этом году будет рекордным и по оценке "Совэкон" составит 1,5 млн.т, что на 0,25 млн.т выше сентябрьского прогноза МСХ США. Предыдущий рекордный урожай рапса был собран в 2014 г. и составил 1,3 млн.т, за которым последовало снижение сборов на протяжении двух лет до 999 тыс.т в прошлом году.

• По прогнозу МСХ США урожай подсолнечника в России в этом году составит рекордные 11,5 млн.т против 11,0 млн.т, собранных в прошлом году. Рекордный урожай также ожидали и эксперты "Совэкон". Текущая урожайность подсолнечника составляет 2.2 т/га против 2.1 т/га год назад. При этом площади сева подсолнечника возросли до рекордных 7,9 млн.га с 7,6 млн.га в 2016 г.

• В РФ убрали 337 тыс. га сои при средней урожайности в 1.8 т/га против 1.9 т/га год назад (-6,5%). Валовый сбор достиг 595 тыс. т против 707 тыс. т в прошлом году. Важно указать, что данный негативный сдвиг формируется из-за ухудшения продуктивности в регионах ЦФО.Скорее всего, регионы ЦЧР не смогут превзойти планку в 1.9-2 т/га.

• В России в сезоне 16/17 ввоз пальмового масла достиг рекордного уровня – 769 тыс. т, что на 4,6% превзошло прошлогодний итог. Это превосходит рекордный сезон 12/13. По всей видимости растущие сектора молочной переработки, а также кондитерской промышленности формируют дополнительный спрос на продукты переработки «пальмы», осуществляемой российскими МЖК.

Резюме

• Рынок подсолнечника набирает темпы в новом сезоне по мере продвижения уборки, что в отсутствие внешних шоков толкает рынок к снижению. Отмечается умеренно низкий старт контрактации в Центре. Добавляется фактор ускорения темпов уборки и роста объемов предложения семечки на продажу. Слабый доллар не позволяет экспортёрам предложить привлекательную цену на масло для переработчиков. Становится понятным, что ни о каком дефиците подсолнечника в этом сезоне в России речи не идет, что становится дополнительным фактором давления на цену сырья.