Мировые цены на пшеницу растут; рынок может переоценивать новый российский урожай (25-08-2020)

Мировые цены на пшеницу растут; рынок может переоценивать новый российский урожай

На прошлой неделе биржевые цены на пшеницу быстро росли. Сентябрьский контракт в Чикаго закрылся на $5,27/бушель ($194/т; +5,4% по сравнению с прошлой неделей); французская пшеница подорожала до 186 евро/т ($220/т; +3,0%). Рост был поддержан непогодой в Аргентине, где на засуху наложились заморозки, поддержку ценам оказывают и слухи о поставках американской пшеницы в Китай.

Средние цены на российскую пшеницу снизились на $1 до $199 (FOB, 12,5%), следует из мониторинга «СовЭкон». Оценки нового урожая увеличиваются, предложение зерна нового урожая высоко, в первую очередь в неюжных регионах. На прошлой неделе российские аналитики ИКАР повысили прогноз сбора пшеницы на 1 млн т до 82 млн т (+5,5 млн т за 4 недели), Русагротранс, крупнейший владелец ж/д вагонов, повысил свой прогноз до 81,9 млн т.

Наши прогнозы были самыми оптимистичными на протяжении всего 2020 года, но сейчас мы полагаем, что рынок, возможно, перешел от слишком большого пессимизма к слишком большому оптимизму. На рынке ходят разговоры о 82-84 млн т урожая, но мы считаем, это очень высокие цифры. Посевы в Сибири, крупнейшем производителе яровой пшеницы, находятся в худшем состоянии с 2012 года, согласно нашему анализу. После оценки состояния посевов и анализа обновленных данных по урожайности, «СовЭкон» незначительно повысил свой прогноз – с 80,9 млн т до 81,2 млн т. С конца июля наш прогноз вырос на 1,9 млн т.

Цены на пшеницу 12,5% в глубоководных портах снизились до 13 300-13 700 руб/т с 13 400-13 700 руб/т (СРТ).

В ближайшее время мы ждем укрепления экспортных цен на российскую пшеницу.